炒股配资杠杆APP下载【债市点评】流动性平稳宽松, 债市走势偏强

炒股配资杠杆APP下载来源：319策略官网网站：股票配资开户日期：2026-05-18 08:53:46 查看：107

一、债市回顾

本周（2月9日-2月13日）央行7天逆回购到期量为4055亿元，7天和14天逆回购投放量分别为8524亿元和8000亿元，净投放12469亿元。13日有5000亿元6个月买断式逆回购到期，央行续作10000亿元，净投放5000亿元。春节前央行持续大额投放，市场流动性较为充裕，叠加央行四季度货币政策报告表述对债市偏利好，权益市场情绪有所减弱，成交量连续下滑，机构选择持债过节。配置和交易资金共同推动下，10年国债利率下行至1.8%以内。截至节前最后一个非银交易日，有部分交易资金选择止盈离场再观察，全周（2月9日-2月13日）债市走势偏强，曲线趋于走平。

二、本周要闻

1、2月10日，央行发布的2025年第四季度中国货币政策执行报告提出，继续实施好适度宽松的货币政策。把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机。灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松，引导金融总量合理增长、信贷均衡投放，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。

2、国家统计局公布数据显示，2026年1月份，CPI同比上涨0.2%，预期涨0.4%，前值涨0.8%。PPI同比降1.4%，前值降1.9%，环比涨幅扩大。

3、2月13日，央行公布数据显示，2026年1月份社会融资规模增量为7.22万亿元，比上年同期多1662亿元。1月末社会融资规模存量为449.11万亿元，同比增长8.2%。1月末，广义货币(M2)余额347.19万亿元，同比增长9%。狭义货币(M1)余额117.97万亿元，同比增长4.9%。流通中货币(M0)余额14.61万亿元，同比增长2.7%。1月份净投放现金5191亿元。

4、为构建覆盖全面的宏观审慎管理体系，强化系统重要性金融机构监管，根据《系统重要性银行评估办法》，近期中国人民银行、国家金融监督管理总局开展了2025年度我国系统重要性银行评估，认定21家国内系统重要性银行，其中国有商业银行6家，股份制商业银行10家，城市商业银行5家。

三、市场展望

虽然节后资金面临回购大量到期，但预计央行继续维持资金面平稳运行，同时存款开门红强势，信贷增速走弱的趋势可能继续延续，对债市配置力量有所支撑。另外通胀抬升预期有所减缓，央行国债买卖操作常态化，对债市都偏利好。但在节前债市对利好皆有所体现，短期内资金利率再下台阶的可能性不大，往后机构可能更加关注十年期国债的波动区间，寻找利差压缩带来的阶段性交易机会。

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